什麼是收益平準金？

收益平準金的定義

收益平準金是基金會計科目的一種，主要目的是為了避免 ETF 或基金因短期內大量投資者湧入，導致基金規模快速膨脹，進而稀釋了原投資者的配息收益。當投資人申購基金時，基金公司會將每股淨值中屬於「息」的部分記錄在收益平準金科目下。

收益平準金的運作方式

當一檔 ETF 的規模在配息前迅速擴大時，原有的股息所得可能不足以維持原先的配息率。例如，若一檔 ETF 原本規模為 100 億元，股息所得為 10 億元，預計配息率為 10%。但若在除息前，因投資人大量買入，規模增至 1000 億元，即使股息所得仍為 10 億元，配息率將大幅下降至 1%。

收益平準金如何穩定配息

為了維持配息的穩定性，ETF 可透過收益平準金機制，將部分收益平準金加入配息中。以前述例子為例，若該 ETF 有收益平準金機制，且配息率目標為 10%，則配息金額將增加至 100 億元（1000 億元 x 10%），其中 10 億元來自股息所得，90 億元來自收益平準金科目。這樣一來，即使基金規模擴大，投資人仍可獲得原先預期的配息金額。