收益平準金如何影響投資人配息？ | 經理人

收益平準金是什麼？

收益平準金是基金會計科目的一種，主要目的是避免 ETF 因大量申購導致規模膨脹，進而稀釋掉原投資人的配息。當投資人申購基金時，基金公司會將每股淨值中屬於「息」的部分記入收益平準金科目。

收益平準金的運作方式

舉例來說，某 ETF 原本規模 100 億元，股利所得 10 億元，配息率預計為 10%。若除息前，投資人因看好配息而大量買進，使規模增至 1000 億元，但股利所得仍只有 10 億元，配息率將大幅降低至 1%。此時，若該 ETF 有收益平準金機制，便可將部分收益平準金加入配息，以維持配息穩定。

收益平準金對投資人的影響

透過收益平準金機制，即使 ETF 規模因大量申購而膨脹，投資人仍可領到原先預期的股息，不受稀釋影響。然而，投資人也應注意，收益平準金並非憑空而來，而是來自於新申購者的資金，若長期仰賴收益平準金配息，可能會影響基金的資產操作與績效。

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