股東權益報酬率（ROE）在評估企業的長期價值中扮演著關鍵角色。巴菲特認為，ROE 可以衡量企業將盈餘再投資的效率，反映企業的經營績效，並大致預測企業如何有效地利用股東的投資，將盈餘轉化為更高的報酬。簡而言之，ROE 能夠顯示企業運用股東資金創造利潤的能力。
ROE 的計算公式為「稅後淨利 / 股東權益」。這個比率代表股東每投入一元，公司能夠創造的報酬率。股東權益主要來自公司最初發行股票籌措的資金、後續發行股票所得的資金，以及企業每年累積的保留盈餘。保留盈餘的計算方式是將淨利扣除股利和回購股票的支出。因此，ROE 直接反映了企業利用股東權益創造利潤的效率。
企業每年賺取的淨利在扣除股利和回購股票後，剩餘的資金即為保留盈餘並持續累積。若公司有獲利，保留盈餘增加，反之則減少。高 ROE 意味著企業能有效利用股東的投資，並將盈餘轉化為更高的報酬，進而促進企業的長期發展。因此，ROE 是評估企業長期價值和發展潛力的重要指標。高 ROE 不僅代表企業當前的盈利能力強，更預示著企業未來具有持續成長的潛力。
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